대주전자재료 주가 분석 보고서
1. 회사 개요
대주전자재료는 이차전지 소재 제조업체로, 실리콘 음극재 및 형광체 부문에서 강력한 입지를 보유하고 있습니다. 최근 실적 개선과 함께 주목받고 있으며, 2024년에는 실리콘 음극재의 상용화가 본격화될 예정입니다.
2. 재무 정보
대주전자재료의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | ROE (%) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 198.7 | 17.6 | 23.0 | 1,478 | 72.1 | 21.2 | 12.71 | 75.5 |
| 2022 | 174.1 | 12.0 | 0.8 | 65 | 1,100.7 | 0.8 | 9.25 | 63.3 |
| 2023 | 185.0 | 6.2 | 0.6 | 45 | 1,924.3 | 0.5 | 8.62 | 100.1 |
| 2024E | 263.4 | 28.2 | 18.2 | 1,299 | 72.4 | 12.2 | 8.37 | 44.8 |
| 2025E | 413.6 | 58.2 | 37.4 | 2,675 | 35.1 | 21.4 | 6.81 | 22.8 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
대주전자재료는 이차전지 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 특히 실리콘 음극재의 상용화가 주요 성장 동력으로 작용할 전망입니다. 글로벌 전기차 시장의 성장과 함께 실리콘 음극재의 수요가 급증할 것으로 예상됩니다.
대주전자재료는 2024년 1분기 실적에서 영업이익 50억원을 기록하며 큰 폭의 성장을 보였습니다. 이는 전년 동기 대비 2,766% 증가한 수치로, 전장용 소재의 규모의 경제 달성과 실리콘 음극재 사업부의 출하 본격화로 인한 결과입니다.
4. 경쟁사 비교
대주전자재료의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 엘앤에프: 이차전지 소재 제조업체로 다양한 전기차용 소재를 생산
- 에코프로비엠: 이차전지 양극재 제조업체로 글로벌 시장에서 강력한 입지를 보유
- 포스코케미칼: 양극재 및 음극재 제조업체로 다양한 전기차용 소재를 생산
해외 경쟁사:
- 스미토모: 일본의 글로벌 화학 및 이차전지 소재 제조업체
- LG화학: 한국의 글로벌 화학 및 이차전지 소재 제조업체
대주전자재료는 경쟁사와 비교하여 높은 기술력을 보유하고 있으며, 지속적인 연구개발과 생산 효율성을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
5. 성장 전망
대주전자재료는 2024년 매출액 2,634억원, 영업이익 282억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 각각 42%, 355% 증가한 수치입니다. 실리콘 음극재의 출하량 증가와 형광체 부문의 실적 개선이 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.
특히, 실리콘 음극재의 경우 2분기부터 출하량이 크게 증가할 것으로 보이며, 주요 전기차 제조사와의 협업을 통해 시장 점유율을 확대할 계획입니다.
또한, 형광체 부문에서는 OLED 디스플레이와 관련된 수요가 증가하고 있으며, 이를 통해 추가적인 매출 성장이 기대됩니다. 전장용 소재 부문에서도 글로벌 자동차 제조사와의 협력을 통해 매출이 증가하고 있습니다.또한 대주전자재료는 최근 자사 실리콘 음극재 적용 차종이 2종에서 9종으로 확대됐다고 밝혔습니다.
6. 리스크 분석
대주전자재료는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 글로벌 이차전지 시장의 수요 변동성
- 재무적 리스크: 원자재 가격 변동성 및 환율 변동성
- 경쟁 리스크: 국내외 이차전지 소재 제조업체와의 경쟁 심화
- 기술 리스크: 신기술 개발 및 상용화 실패 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 대주전자재료는 지속적인 연구개발과 효율적인 생산 관리를 통해 재무적 리스크를 최소화하고 있습니다. 또한, 글로벌 시장에서의 입지 강화를 위해 주요 전기차 제조사와의 협력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
대주전자재료의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 실리콘 음극재: 전기차용 이차전지의 성능을 높이기 위한 주요 소재
- 형광체: 디스플레이 및 조명용 형광체 소재
- 전장용 소재: 자동차 전장 부품에 사용되는 소재
- 기타 전자 소재: 다양한 전자 제품에 사용되는 소재
대주전자재료는 다양한 제품 라인을 보유하고 있으며, 이를 통해 고객의 다양한 요구를 충족시키고 있습니다. 특히 실리콘 음극재의 매출 증가로 수익성이 개선되고 있으며, 형광체 및 전장용 소재 부문의 성장도 기대됩니다.
8. 연혁
대주전자재료는 1994년에 설립되어 다양한 이차전지 소재를 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1994년: 대주전자재료 설립
- 2010년: KOSDAQ 상장
- 2024년: 실리콘 음극재 상용화 본격화
- 2024년: 전장용 소재 부문 글로벌 시장 확대
- 2025년: OLED 디스플레이용 형광체 생산 확대
9. 목표주가 및 투자 지표
대주전자재료의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-19: 220,000원
현재 대주전자재료에 대한 투자의견은 'BUY'로 유지되었으며, 목표주가는 220,000원으로 설정되었습니다. 이는 글로벌 전기차 시장의 성장과 함께 실리콘 음극재의 수요 증가에 기인합니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 1,478 | 65 | 45 | 1,299 | 2,675 |
| PER(배) | 72.1 | 1,100.7 | 1,924.3 | 72.4 | 35.1 |
| PBR(배) | 12.71 | 9.25 | 8.62 | 8.37 | 6.81 |
| ROE(%) | 21.2 | 0.8 | 0.5 | 12.2 | 21.4 |
| EV/EBITDA(배) | 75.5 | 63.3 | 100.1 | 44.8 | 22.8 |
주요 재무제표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 174.1 | 185.0 | 263.4 | 413.6 |
| 영업이익 (십억원) | 12.0 | 6.2 | 28.2 | 58.2 |
| 세전순이익 (십억원) | 1.4 | -0.5 | 26.0 | 53.5 |
| 당기순이익 (십억원) | 0.8 | 0.6 | 18.2 | 37.4 |
| 자산총계 (십억원) | 327.9 | 413.4 | 538.0 | 676.9 |
| 부채총계 (십억원) | 207.2 | 256.5 | 364.4 | 467.3 |
| 자본총계 (십억원) | 120.7 | 156.9 | 173.6 | 209.6 |
10. 종합 평가
대주전자재료는 실리콘 음극재 및 형광체 부문에서의 성장을 통해 미래 성장 가능성을 높이고 있습니다. 2024년 예상 매출액은 2,634억원, 영업이익은 282억원, 순이익은 18.2억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 각각 42%, 355%, 2,766% 증가한 수치입니다. 특히 실리콘 음극재의 매출 증가가 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.
또한, 형광체 부문에서는 OLED 디스플레이와 관련된 수요가 증가하고 있으며, 이를 통해 추가적인 매출 성장이 기대됩니다. 전장용 소재 부문에서도 글로벌 자동차 제조사와의 협력을 통해 매출이 증가하고 있습니다. 대주전자재료는 기술력과 생산 효율성을 바탕으로 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 강화해 나갈 것입니다.