에스앤디 주가 리서치 보고서
1. 회사 개요
에스앤디는 글로벌 K-Food 열풍으로 인해 해외 매출이 크게 증가하고 있는 주요 기능식품소재 제조업체입니다. 최근 1분기 실적에서 역대 비수기인 1분기 내 최대 실적을 달성하며, 매출액 238억원, 영업이익 35억원을 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 각각 30.7%, 72.2% 증가한 수치로, 글로벌 K-Food 열풍과 주요 고객을 통한 일반기능식품소재 매출 증가가 주요 요인입니다.
2. 재무 정보
에스앤디의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | ROE (%) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 73.3 | 10.9 | 9.8 | 2,425 | 6.5 | 13.4 | 0.8 | 0.8 |
| 2023 | 88.3 | 12.9 | 11.9 | 2,925 | 5.9 | 14.2 | 0.8 | 0.5 |
| 2024E | 105.9 | 15.9 | 13.9 | 4,811 | 6.4 | 14.7 | 0.9 | 1.1 |
| 2025E | 124.8 | 18.9 | 16.8 | 5,806 | 5.3 | 15.5 | 0.8 | 0.3 |
| 2026E | 148.1 | 22.4 | 19.9 | 6,887 | 4.5 | 15.9 | 0.7 | n/a |
재무 데이터 그래프
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
에스앤디는 글로벌 K-Food 열풍 덕분에 주요 고객의 해외 매출이 증가하고 있습니다. 특히 일반기능식품소재 매출이 전년 동기 대비 42.7% 증가하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 2분기에도 K-Food 열풍이 지속될 것으로 예상되며, 매출액 252억원, 영업이익 36억원으로 전년 동기 대비 각각 15.3%, 47.2% 증가할 것으로 전망됩니다.
4. 경쟁사 비교
에스앤디의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 삼양식품: 라면 및 스낵 등 식품 제조업체
- 농심: 라면 및 스낵 제조업체
- 서흥: 건강기능식품 및 의약품 제조업체
해외 경쟁사:
- 에이치피오: 건강기능식품 제조업체
- 우양: 식품 및 음료 제조업체
에스앤디는 경쟁사와 비교하여 K-Food 열풍 덕분에 매출 성장과 수익성 개선을 이루고 있으며, 다양한 기능식품소재와 건강기능식품소재를 통해 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
5. 성장 전망
에스앤디는 K-Food 열풍으로 인해 성장 전망이 밝습니다. 2024년 매출액은 105.9억원, 영업이익은 15.9억원, 순이익은 13.9억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 각각 19.9%, 23.3%, 17.2% 증가한 수치입니다. 또한 자사주 매입과 소각을 통해 주주가치 제고에 힘쓰고 있습니다.
6. 리스크 분석
에스앤디는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 글로벌 식품 시장의 수요 변동성
- 재무적 리스크: 원자재 가격 변동성
- 경쟁 리스크: 국내외 식품 제조업체와의 경쟁 심화
이러한 리스크를 관리하기 위해 에스앤디는 다양한 제품 라인을 통해 시장 수요에 대응하고, 원가 절감 및 효율적인 생산 관리를 통해 재무적 리스크를 최소화하고 있습니다.
7. 주요 제품
에스앤디의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 일반기능식품소재: 일반기능식품소재
- 건강기능식품소재: 건강기능식품소재
- 임가공 제품: 임가공 제품
- 기타: 기타 식품
회사는 다양한 제품 라인을 보유하고 있으며, 이를 통해 고객의 다양한 요구를 충족시키고 있습니다. 특히 일반기능식품소재의 매출 증가로 수익성이 개선되고 있습니다.
8. 연혁
에스앤디는 2013년에 설립되어 다양한 기능식품소재를 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2013년: 에스앤디 설립
- 2021년: 코스닥 상장
- 2023년: 역대 최대 매출 달성
9. 목표주가 및 투자 지표
에스앤디의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-14: 73,000원
현재 에스앤디에 대한 투자의견은 매수(BUY)로 유지되었으며, 목표주가는 73,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 2,425 | 2,925 | 4,811 | 5,806 | 6,887 |
| PER(배) | 6.5 | 5.9 | 6.4 | 5.3 | 4.5 |
| PBR(배) | 0.8 | 0.8 | 0.9 | 0.8 | 0.7 |
| ROE(%) | 13.4 | 14.2 | 14.7 | 15.5 | 15.9 |
| EV/EBITDA(배) | 0.8 | 0.5 | 1.1 | 0.3 | n/a |
주요 재무제표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 73.3 | 88.3 | 105.9 | 124.8 | 148.1 |
| 영업이익 (십억원) | 10.9 | 12.9 | 15.9 | 18.9 | 22.4 |
| 세전순이익 (십억원) | 11.9 | 15.1 | 17.3 | 20.8 | 24.6 |
| 당기순이익 (십억원) | 9.8 | 11.9 | 13.9 | 16.8 | 19.9 |
| 자산총계 (십억원) | 93.3 | 106.1 | 118.3 | 136.4 | 158.3 |
| 부채총계 (십억원) | 15.2 | 17.5 | 17.8 | 20.5 | 23.9 |
| 자본총계 (십억원) | 78.1 | 88.6 | 100.5 | 115.9 | 134.3 |
10. 종합 평가
에스앤디는 글로벌 K-Food 열풍으로 인해 주요 고객의 해외 매출이 증가하고 있으며, 수익성이 크게 개선되고 있습니다. 2024년 예상 매출액은 105.9억원, 영업이익은 15.9억원, 순이익은 13.9억원을 기록할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 각각 19.9%, 23.3%, 17.2% 증가한 수치입니다.